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在歐洲投2000億後 李嘉誠殺回馬槍

收藏 發給朋友 來源: 每日經濟新聞   發佈者:哈達
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時間:2016年3月24日 10:27

投了2000億港元到歐洲後,李嘉誠近日殺了個回馬槍,做了一件大事!

在向歐洲投資超過2000億港元之後,「超人」李嘉誠終於將視線暫時轉向了東方。

最近,港股市場再次迎來大手筆回購,這次出手「李超人」旗下的長實地產。僅僅3天,長實地產已經連續兩次大手筆回購公司股份,耗資超過6億港元。

1、單日回購金額為近期之最

長實地產近兩日連續發佈回購公告。3月18日,長實地產回購了1152.5萬股自股票,耗資5.36億港元,回購價格在每股45.85至46.90港元之間;3月21日,長實地產再次耗資9628萬港元,回購了201萬股股票,回購價格在每股47至48.5港元之間,兩次回購的股份合計占公司總股本的 0.35%。

這是李嘉誠對旗下資產完成「世紀重組」以來,長實地產首次大手筆回購股份。兩次回購僅間隔3天,且回購金額共計超過6億港元,這在近期港股市場上頗為罕見。

從理論上來說,上市公司回購股份大致有三個原因:股價被低估;看好公司未來的經營與發展;擁有充裕的現金流。對於李嘉誠來說,此次回購的原因是哪個?

每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者注意到,2015年5月,長實地產的前身——長江和記實業發佈了股東週年大會通告,稱公司根據購回股份建議,獲准「購回不超過公司已發行股份總數10%」的股份。

10%的數字只是一個授權,但如果長實地產「來真的」,最終回購金額接近上限的話,將耗資近200億港元。而在回購方案發出日期之前的6個月,長實地產並未回購公司股份。也就是說,這是長實地產一年半來首次進行回購。

至於回購的原因,公司稱,此舉可提高公司資產淨值以及每股盈利,但回購時機要視市場情況及融資安排而定。

顯然,長實地產認為,回購的時機到了。

2、不奢求買在最低點

自2015年6月份完成重組,長實地產在港股主板掛牌以來,其股價就節節下挫。進入2016年1月,公司股價創下38.2港元的歷史新低,較2015年6月最高時的77.55港元已經腰斬。直到進入3月份,股價才開始逐漸回升。

在回購前的3月17日,長實地產報收47.95港元,較1月時的最低價高出25%。但長實地產選擇了此時開始回購公司股份,顯然,其並不介意股價是否處在最低點。

一個有意思的猜想是:在這個時間點,長實地產開始回購股票了,這是否說明,李嘉誠認為港股底部已經確認?

國元證券分析師張浩涵對每日經濟新聞記者表示,長實地產回購其股票,首先說明公司認為股價被低估了。

「從估值來看,目前長實地產市盈率在11倍左右,市淨率在0.73倍左右,確實有吸引力。從其近10年的分紅派息歷史看,2006年至今,長實地產累計實現淨利潤341.81億港元,累計現金分紅達54億多港元,分紅率高達15.81%,這對長期投資者而言確實是個不錯的標的。」

他還認為,股票回購在港股市場頗為常見,而且是一種很好的增加股東福利的方式。因為回購後股本減少,每股盈利增加,相當於給股東增加了收益,但因為不是現金分紅及發放紅股,因而股東不會就此收益的增加而交稅。

有分析稱,歷史上港股公司開始集大規模回購自家股票的年度,比如在2008年、2011年及2013年,其後港股市場都迎來了上漲。那麼,「李超人」在長實地產上的動作,是否會給築底加一塊磚?

張浩涵表示,長實地產回購股票,和港股牛市沒有必然聯繫。「但目前港股整體市盈率10.55倍、市淨率0.94倍的估值,確實處在歷史可比的低位區間,未來如果內外部因素向好,那麼隨著市場預期的轉變,港股將有較大上升空間。」

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